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| 1 | 中国上市银行股权结构与经营绩效的实证分析显示文摘本文在充分考虑银行业特殊性的基础上,通过采集2006~2009年11家上市的全国股份制商业银行的数据,建立一组包括单方程和联立方程在内的模型,实证分析了股权结构与绩效间的关系。研究结果显示,较大的第一大股东的持股比例、控制能力以及较高的股权集中度阻碍了银行绩效的提高,而境外战略投资者和实际控制人性质是银行绩效的促进剂。此外,研究还发现,董事会规模对绩效有一定的负面影响,而独立董事占董事会的比例以及银行两职分离情况对绩效有促进作用。 | 谭兴民 宋增基 杨天赋 | 2010 | 金融研究2010，，11： | 104 |
| 2 | 国有股权、民营企业家参政与企业融资便利性——来自中国民营控股上市公司的经验证据显示文摘与以往研究不同,本文将民营控股公司中含有国有股权作为一种重要的政治关联渠道,研究了国有股权对民营控股公司获得银行贷款的影响。研究结果显示,含有国有股权的民营控股公司比未含有国有股权的公司能够获得更多的银行贷款及更长的贷款期限,而且国有股权作为政治关联机制与民营企业家参政在影响民营企业获得银行贷款方面存在一定程度的替代效应。 | 宋增基 冯莉茗 谭兴民 | 2014 | 金融研究2014，，12： | 134 |
| 3 | 国有股权能够为民营企业带来好处吗?——基于中国上市公司的实证研究显示文摘民营企业家参政所产生的政治关联效应已受到广泛关注,但民营企业中的国有股权是否也具有政治关联效应还有待进一步证实。文章以中国民营控股上市公司为样本,研究了国有股权在民营企业中的政治关联效应和作用机制。研究发现:民营企业中的部分国有股权能够为其发展获取更多的经济资源与发展机会,因为国有股权可以依靠其与政府的体制关联为民营企业的发展提供声誉担保;与此同时,这些融资便利与经济资源能够进一步提升民营企业的经营业绩。文章拓展了公司政治关联领域的研究文献,为进一步全面理解中国经济转型时期政治关联对企业的影响提供了一个新的视角。 | 余汉 杨中仑 宋增基 | 2017 | 财经研究2017，43，4： | 63 |
| 4 | 国有股权、政治关联与公司绩效——基于中国民营控股上市公司的实证研究显示文摘与以往研究将民营企业家参政作为重要的政治关联方式不同,本研究将民营企业中含有的国有股权视为一种重要的政治关联机制。本文以中国民营控股上市公司为样本,对国有股权在民营企业中的政治关联效应及作用机制进行了理论分析与实证检验。研究发现,民营企业中含有的国有股权能够像企业家参政一样,提高公司绩效,其作用机制在于,国有股权依靠其与政府的天然联系,为民营企业起到制度层面的声誉担保作用,能够帮助民营企业发展获取较多的经济资源与发展空间。同时,对于含有国有股权的民营企业,企业家参政对公司经济资源获取,以及绩效提升的影响程度会显著下降。这表明国有股权所带来的政治关联效应是建立在制度层面上,其作用应该超过表面层次上民营企业家参政的政治关联效应。本文的研究为进一步全面理解在中国经济转型时期混合所有制结构对民营企业的影响提供了一个新视角,并开拓了公司政治关联的研究领域。 | 余汉 杨中仑 宋增基 | 2017 | 管理评论2017，29，4： | 61 |
| 5 | 上市公司股权结构与公司绩效实证研究显示文摘股权结构与公司绩效之间的关系一直是一个争论的问题。实证研究并未得出一致的结论,本文以我国上市公司为样本,对这一问题进行了经验分析。研究发现,股权结构与公司经理层持股比例并不影响公司绩效,从而得出结论:我国股市低效率的根本原因不在于股权结构,而在于国有股权的不流通。其解决之道应该从源头入手,尽快实现市场化的运行机制。 | 张宗益 宋增基 | 2003 | 数量经济技术经济研究2003，20，1： | 64 |
| 6 | 基于DEA模型的中国农业效率评价显示文摘2005年,中国加入WTO后对农产品的保护期结束,中国农产品开始直面国际激烈的竞争,在此背景下,以中国31个省份为样本,运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对农业生产效率进行测评。经过计算得出各地区农业综合效率排名。并通过聚类分析对农业生产效率进行归类比较和等级划分。研究结果对正确认识中国农业生产发展状况,制定相关农业政策具有重要的参考价值。 | 宋增基 徐叶琴 张宗益 | 2008 | 重庆大学学报(社会科学版)2008，14，3： | 54 |
| 7 | 上市银行董事会治理与银行绩效显示文摘现有有关董事会治理与企业绩效的研究大都将视角涵盖所有行业,而且有相当数量的实证分析所用的样本数据将金融业排除在外,如此得出的结论在银行业是否成立就值得商榷。尤其值得注意的是,银行业本身的特殊性使得在公司治理问题上明显有别于其他行业。本研究在充分考虑银行业特征的基础上,结合已上市的商业银行的数据,着重分析银行董事会治理与银行绩效间的关系。通过建立一组单方程回归模型,对比考察了董事会治理各个因素对银行绩效的影响。研究表明,银行股权结构制衡能力较好,独立董事对绩效有微弱的促进作用,而因为治理方面的特殊性,银行董事会的监督功能有所弱化。 | 宋增基 陈全 张宗益 | 2007 | 金融论坛2007，12，5： | 41 |
| 8 | 境外战略投资者持股中国上市银行的效果研究显示文摘中国上市银行越来越多地通过引入战略投资者,特别是境外战略投资者来完善公司治理机制,提高银行绩效。本文以2001年至2008年我国13家上市银行为样本,采用面板数据(Panel Data)计量方法从上市银行治理指标、安全性、盈利性、成长性四个方面,对上市银行引进境外战略投资者前后的效果进行比较分析和定量研究。研究结果表明,引入境外战略投资者能有效完善中国上市银行的公司治理机制。上市银行绩效的改善,说明引入境外战略投资者的银行在一定程度上复制了境外战略投资者较为成熟的公司治理结构、先进的经营理念和风险控制技术,基本达到了引进境外战略投资者的最初目的。 | 张宗益 宋增基 | 2010 | 南开管理评论2010，13，6： | 47 |
| 9 | 董事会规模、内生性与公司绩效研究显示文摘纵观有关董事会治理机制的经验研究文献,可以发现绝大多数学者都面临着变量的联合内生性问题。重点关注在内生条件下,董事会规模和公司绩效的关系。使用中国上市公司2004年度数据研究发现,董事会规模是一个影响公司治理的重要因素,但是,与现有的研究文献不同,没有发现董事会规模与公司绩效显著相关。这个结果表明,平均而言,中国公司选择了最优的董事会规模。董事会规模在截面上的变化只是反映了公司运营环境的不同,而非公司对这些治理机制的不合理运用。 | 宋增基 卢溢洪 张宗益 | 2009 | 管理学报2009，6，2： | 38 |
| 10 | 公司治理影响信息披露了吗?——对中英资本市场的实证比较研究显示文摘公司治理结构对会计信息披露的要求、内容和质量会产生直接影响。实证研究表明,英国公司公司治理机制对会计信息披露质量的提高起着显著的作用。中国公司内部控制机制对会计信息披露质量的影响较小。仅发现两职分离的领导权结构以及分散的股权结构能够提高会计信息披露质量。没有发现董事会、债权人以及经理人激励合约等治理机制对会计信息披露质量的影响。在产品市场的强烈竞争对公司治理控制机制形成约束之后的统计结果显示,对于内部治理结构比较完善的英国公司,产品市场的强烈竞争并不降低内部治理机制对会计信息披露质量的提高。相反,对于内部治理结构不完善的中国公司,产品市场的强烈竞争会进一步降低内部控制机制对会计信息披露质量的提高。 | 谭兴民 宋增基 蒲勇健 | 2009 | 金融研究2009，，8： | 36 |
| 11 | 董事会治理、产品市场竞争与公司绩效:理论分析与实证研究显示文摘本文对中国国有上市公司1999-2004年度数据的研究发现:首先,在用不同的财务指标度量公司绩效时,代理理论和资源依赖理论均在一定程度上得到支撑。而结合代理理论和资源依赖理论更有助于全面理解中国国有上市公司董事会治理效率。其次,通过引入董事会与产品市场竞争的交互项,研究表明董事会与产品市场竞争具有显著的替代性。这个结果暗示,尽管单个董事会治理和产品市场竞争因素都是解释中国国有企业绩效提升的基本因素,但由于它们都只强调公司治理中的一个方面而忽略了可能存在的其他更加重要的内容,因而都是不完善的。董事会治理和产品市场竞争两个都非常重要,因而都应得到足够的重视。第三,董事会与政府的紧密关系对公司绩效显著正相关,代理理论和资源依赖理论对此的解释存在较大的差异。但这个结果从另一角度说明,在转轨经济背景下,明确划清政府与企业的界限,杜绝政企之间的不良关系,对中国市场经济改革意义重大。 | 宋增基 李春红 卢溢洪 | 2009 | 管理评论2009，21，9： | 35 |
| 12 | 中国银行业DEA效率实证分析显示文摘采用2007年数据,运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对我国14家商业银行的DEA综合效率进行测评,得出了国内商业银行的综合效率排名.结果表明:国有四大商业银行的效率总体上明显不及新兴股份制商业银行.通过与2003年的数据对比,认为尽管四大行效率有所增进,但劣势依然明显.研究还运用CCR模型进行Charnes-Cooper线性变换和对偶变换后的模型(D),分析了14家商业银行的规模效率情况,分析结果表明:四大国有商业银行没有存在明显的规模经济. | 宋增基 张宗益 袁茂 | 2009 | 系统工程理论与实践2009，29，12： | 40 |
| 13 | 上市公司经理持股与公司绩效实证研究显示文摘本文在国外对公司绩效与经理持股关系的研究基础上,利用三次方模型对我国上市公司的情况进行了实证检验。实证结果支持Morck等人的研究结论,并给出了目前状况下我国上市公司经理持股比例的区间范围。 | 张宗益 宋增基 | 2002 | 重庆大学学报(社会科学版)2002，8，6： | 36 |
| 14 | 制度负外部性与市场主体的应对——来自中国民营企业的经验证据显示文摘与现有文献不同,本文将替代制度视为市场主体为应对不完善正式制度导致的市场负外部性而形成的一套行为机制。通过对替代制度与正式制度间关系的分析,归纳并阐释了正式制度治理与替代制度治理的4种拟合状态,即,完全拟合、实质拟合、表面拟合与完全背离。在实证检验部分,本文将中国上市民营企业引入国有股权视为一种替代制度,此种替代制度与相关正式制度处于表面拟合状态,在该拟合状态下,含有国有股权于融资、行业准入方面均为民营企业带来了替代制度红利。通过理论与实证分析,本文认为应从正式制度环境这一源头认识替代制度问题,对替代制度进行识别和管理,将具有积极意义的替代制度纳入可用的政策工具范畴,而对产生负外部性的正式制度则应进行清除或改进,这对建立我国政府与民众的制度责任意识是非常必要的。 | 姚梅洁 宋增基 张宗益 | 2019 | 管理世界2019，35，11： | 40 |
| 15 | 上市公司经营者报酬与公司绩效实证研究显示文摘在介绍国外经营者报酬理论研究成果的基础上 ,实证分析了中国上市公司经营者报酬对公司绩效的影响 ,发现中国上市公司经营者持股对公司绩效没有显著性影响 ,而经营者年薪对公司绩效具有明显的正向作用 ,同时发现董事会结构及股东性质对公司经营者所采用的报酬形式具有不同的影响 ,最后提出了建立适合中国上市公司实际情况的经营者报酬体系的一些建议。 | 宋增基 张宗益 | 2002 | 重庆大学学报(自然科学版)2002，25，11： | 35 |
| 16 | 上市公司经营者股权激励的影响分析显示文摘上市公司作为现代公司治理结构的最高形态,如何实施股权激励,提高上市公司整体运营效率,是当前我国上市公司中亟待解决的问题。实证分析表明,目前上市公司的经营业绩与公司管理层的持股比例之间基本不相关。国有股份所占比例对经理人员持股比例无显著性影响,法人股份与经理人员持股比例呈显著性正相关关系,社会公众股对公司经理人员的持股情况无显著性影响。经理人员持股比例与公司经营风险呈显著正相关,董事会中非执行董事所占比例愈高,公司更倾向经理人员多持有公司股票。研究得出结论,要使股权激励真正发挥作用,从公司内部来看,必须改善我国上市公司的股权结构并建立和完善经理市场,从公司外部来看,必须完善证券市场。 | 宋增基 张宗益 朱健 | 2005 | 管理评论2005，17，3： | 34 |
| 17 | 上市公司融资效率实证分析显示文摘通过对上市公司融资效率的实证分析,得出尽管我国上市公司在筹资效率上具有优势,但由于在公司治理结构等方面存在较多问题,致使资本配置效率并不具有显著优势。 | 宋增基 张宗益 | 2003 | 商业研究2003，，5： | 28 |
| 18 | 国有股权对私有产权保护水平的影响研究显示文摘在中国经济转轨过程中,制度环境制约着民营企业的发展,企业所获得的私有产权保护程度是关系到企业扩张和创新的重要问题。以企业行为的两个方面,即投资信心和创新动力来阐释民营企业私有产权保护水平,并通过验证不同类型的政治关联对私有保护水平的影响来说明民营企业政治关系对私有产权保护的作用机理。研究表明:民营企业的政治关联能够对企业的私有产权进行有效保护;国有股权的引入比民营企业家参政更能够保护企业的私有产权;在制度环境较差的地区,政治关联对提升民营企业私有产权保护水平的作用更加明显。 | 张铄 宋增基 | 2016 | 管理学报2016，13，12： | 21 |
| 19 | 银行高管薪酬与绩效关系的实证研究显示文摘现有文献鲜有从银行业治理特性角度考察银行CEO报酬与绩效关系,大都忽视了银行业自身特性对治理结构的影响。文章研究从银行的外部监管、高负债比等方面,通过实证方法深入考察了银行CEO报酬与绩效间的关系。实证发现银行业的CEO货币报酬与绩效的关联敏感度要高于一般企业,且银行CEO报酬与相对业绩没有明显的关系。另外,结果显示银行业对股东权益的重视与一般企业无异,没有体现出因为高负债比而出现的差异。研究认为,相对一般企业拥有更为完善的治理结构的银行业,治理效果不容乐观。 | 宋增基 卢溢洪 杨柳 | 2009 | 重庆大学学报(社会科学版)2009，15，4： | 21 |
| 20 | 中国上市银行CEO报酬与银行绩效的关系显示文摘由于银行业在资本结构、监管等方面与一般企业存在显著区别,因此基于一般企业的公司治理结论是否适用于银行业值得商榷。本文采用2002~2006年上市银行样本,在充分考虑银行业特殊性的基础上,对银行CEO报酬与银行绩效间关系进行了实证分析。研究表明,由于银行业治理结构的特殊性,使其在CEO报酬对公司绩效影响方面,与一般企业存在显著区别。研究发现,银行CEO报酬对银行业绩有显著促进作用,而对股东权益却有相反影响。实证结果还表明,银行业绩和规模对银行CEO报酬有显著影响。 | 宋增基 陈全 张宗益 | 2008 | 金融论坛2008，13，4： | 20 |
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