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| 1 | 大股东控制、政府控制层级与公司价值创造显示文摘本文着眼于公司价值的边际增量——投资绩效,从相对更短的价值链,研究了大股东控制、政府控制层级在我国上市公司价值创造过程中的作用与效率,以深入探究所有权结构与公司价值关系的迷雾。基于我国上市公司的经验证据发现:不同的所有权结构在公司价值创造中的作用与效率和终极所有权性质密不可分,大股东追求控制权私有收益对市县级政府和非政府所属上市公司的投资收益产生了消极影响。具体而言:市县级政府控制和非政府控制上市公司的投资绩效受到堑壕效应的消极影响,但利益趋同效应仅在非政府控制上市公司中有所显现;股权制衡对市县级政府和非政府控制的上市公司投资绩效有一定的积极作用。 | 刘星 安灵 | 2010 | 会计研究2010，，1： | 69 |
| 2 | 股权结构与公司绩效:基于动态内生性视角的经验证据显示文摘在股权结构与公司绩效关系的研究中,已有文献大都先验地把股权结构作为外生变量来处理,并认为二者之间是一种静态关系。本文以1999~2008年间沪、深两市509家上市公司为研究对象,在动态面板数据模型中控制住内生性问题的影响后发现:(1)在静态分析框架下,第一大股东持股与绩效之间是相互影响的,但管理层持股与绩效之间无任何显著性关联;(2)在动态分析框架下,股权结构与绩效之间存在跨期动态作用的可能,不过证据比较微弱,它受绩效变量的影响。以上结论具有一定的政策含义。 | 周翼翔 | 2012 | 经济管理2012，38，1： | 27 |
| 3 | 股权集中度与风险投资企业绩效相关性研究——来自深市中小板市场的经验证据显示文摘选择2008年深市中小板块前十大股东中有风险投资持股的73家企业为研究样本,基于变异系数分析方法选取了企业绩效的代理指标,尝试运用因子分析法解决自变量(反映股权集中度多个指标)之间的多重共线性问题,并藉此检验了股权集中度与风险投资企业绩效的相关性。结果显示:风险投资企业的股权集中度与公司绩效呈负相关关系,这是由于降低风险投资企业股权集中度,意味着企业引进了更多的战略投资者(包括人力资本投资者),这将导致'利益趋同效应'大于'利益侵占效应',并带来公司绩效的提高。 | 吴斌 黄明峰 | 2011 | 科技进步与对策2011，28，18： | 26 |
| 4 | EVA考核与国有资本调整的制度冲突显示文摘推动国有资本调整和实施EVA考核是加快国有经济布局调整、引导中央企业转变发展方式的重要制度安排,关系到提升国有企业效率、推动国有经济改革的大局。本文以2007—2010年央企控股上市公司为样本,从股权集中度和股权制衡两个角度研究了国有资本调整对EVA的影响,探讨了两者的制度效应。研究表明:在重要领域提高国有资本集中度、实现绝对控制与EVA考核制度效应不同,存在制度冲突;在一般领域国有资本保持必要影响力与EVA考核制度效应相同,不存在制度冲突。在此基础上对改进EVA考核、完善中央企业治理结构提出政策建议,以期对国有经济改革和EVA考核起到一定的参考作用。 | 袁晓玲 李政大 白天元 | 2013 | 审计与经济研究2013，28，1： | 16 |
| 5 | 分析师跟进、管理层持股与公司价值——基于联立方程组模型的实证检验显示文摘本文基于现有理论文献,使用联立方程组模型探索在具有转型和新兴特征的中国证券市场中,分析师跟进、管理层持股与公司价值三者的相关关系。研究发现,分析师跟进有助于投资者发现公司价值,管理层持股与公司价值存在U型非线性关系;管理层持股对分析师跟进的影响呈倒U型;分析师跟进与管理层持股在投资者发现公司价值、提升公司价值方面体现的是协同效应。同时,研究发现分析师跟进、管理层持股比例与公司价值之间是相互作用,相互影响的。 | 刘晔 肖斌卿 | 2009 | 南方经济2009，38，3： | 15 |
| 6 | 管理层激励与公司绩效实证研究——基于农业上市公司的经验数据显示文摘本文选取2009—2011年在深、沪两市的农业上市公司为样本,运用SPSS17.0进行Logistic回归分析了管理层激励与公司绩效之间的关系。结果显示,管理者的年度报酬与农业上市公司绩效呈现显著正相关关系;管理层的股权激励与农业上市公司绩效呈现显著正相关关系,表明管理层激励机制确实能促进农业上市公司绩效的提高。 | 王红 刘纯阳 杨亦民 | 2014 | 农业技术经济2014，，5： | 12 |
| 7 | 股权结构与公司业绩、治理效率关系的实证显示文摘通过选取沪深股市171家上市公司作为研究样本,分析股权结构与公司业绩、治理效率之间的关系,结果表明国家股比例与公司业绩成负相关关系,法人股比例与公司业绩成正相关关系,股权集中度较高的公司业绩较好,第一大股东的持股比例在一定范围内将有助于提高中国上市公司绩效. | 张国林 曾令琪 | 2005 | 重庆大学学报(自然科学版)2005，28，7： | 11 |
| 8 | 基于内生性视角的股权结构与公司绩效关系研究显示文摘现有股权结构与公司绩效关系的研究,大都不考虑内生性问题,先验地假定股权结构为外生变量。文章以我国1999-2008年沪、深两市370家上市公司为研究对象,发现股权结构是内生的,它与公司绩效之间是一种互动的双向作用关系,即除了股权结构对公司绩效有显著的促进效应外,公司绩效对股权结构也有着强烈的反馈效应,并且这种反馈效应会随着股权结构指标选取的不同而相差明显。 | 郝云宏 周翼翔 | 2010 | 商业经济与管理2010，，6： | 10 |
| 9 | 基于DEA和SFA评价的企业效率与企业价值之联结性研究——以中日电器行业上市公司为样本显示文摘以2000年至2006年间近300家中日两国电气器械行业上市公司为样本,分别使用DEA和SFA技术估算了两国电气器械行业上市公司的技术效率,并发现即使在市场竞争充分的电气器械行业中,中日两国都存在严重的低效率现象。然后,基于面板数据随机效应模型,在引入了企业经营业绩、企业规模、财务杠杆、股权结构以及产品市场等控制变量的前提下,检验了企业效率与企业价值的联结性。研究结果表明,在日本电气器械行业中,企业效率对企业价值有着显著的弹性贡献(约等于0.3);然而,在中国电气器械行业上市公司中,却未能发现这二者之间有显著的相关性。 | 何枫 | 2009 | 管理学报2009，6，7： | 8 |
| 10 | 高层管理团队激励与企业自主创新的实证研究显示文摘以我国深沪证券交易所的制造行业上市公司为研究对象,探讨高层管理团队激励与企业自主创新(研发投入)的关系,发现年度薪酬与企业自主创新的正相关关系。 | 余志良 张平 | 2009 | 科技管理研究2009，29，12： | 8 |
| 11 | 传媒上市公司高管薪酬激励与经营绩效实证研究显示文摘本文以2003-2009年12家传媒上市公司为样本,利用计量经济学面板数据模型,对中国传媒上市公司高管薪酬与公司经营绩效之间的关系进行实证分析。结果表明,传媒上市公司高管货币薪酬与公司经营绩效存在显著的正相关关系,但是这种显著性并不稳定;高管持股比例激励与公司经营绩效存在较弱的正相关性。鉴此,应完善高管薪酬结构、丰富薪酬激励形式、规范激励制度。 | 姚德权 李倩 | 2011 | 现代传播(中国传媒大学学报)2011，33，12： | 7 |
| 12 | 股改前后上市公司股权结构与公司绩效关系分析显示文摘以2005年底完成股权分置改革的上市公司为样本,采用纵向比较思路以及多指标绩效评价的数据包络分析(DEA)方法,以新的视角,刻画和分析了我国股权分置改革前后上市公司的股权结构与公司绩效关系的时序演变.结果表明,股权分置改革后,上市公司的平均绩效逐渐增长,国有股比例高与比例低的2组公司平均绩效间的差异逐渐缩小,且股权分散公司的平均绩效提升速度大于股权集中的公司. | 黄静 屠梅曾 | 2009 | 上海交通大学学报2009，43，4： | 7 |
| 13 | 国有股减持与上市公司经营绩效关系实证研究——基于安徽省上市公司的研究显示文摘自1999年揭开序幕的国有股减持工作目前已进入收尾阶段。但从目前的情况来看,国有股减持并未完全达到目的。上市公司的诸多问题依然存在,甚至有愈演愈烈之势。国有股到底对公司绩效有何影响?本文就国有股减持问题,对安徽省42家上市公司进行了国有股占比与其经营绩效的实证分析。 | 丁媛 顾万炎 | 2008 | 科技经济市场2008，，4： | 6 |
| 14 | 中国农业上市公司股权结构对公司盈利的影响研究显示文摘本文通过收集农业上市公司近三年的财务数据,运用多元回归方法分析了农业上市公司股权结构对公司盈利的影响,结果发现前五大股东持股比例、国有股持股比例、第一大股东持股比例和第一大股东性质与公司盈利呈正相关关系;法人股持股比例和普通股持股比例与公司盈利呈负相关关系。分析原因在于农业上市公司在市场中与其它相关行业的谈判力较低,农业还具有季节性的特点,面临的市场风险较大,这都需要强有力的股权结构保证公司的决策及时应对市场的变化,需要强有力的控制者去推行政策。 | 冷建飞 王凯 | 2006 | 求索2006，，12： | 6 |
| 15 | 股权集中与公司治理效率的理论分析显示文摘基于国有股“一股独大”的特殊国情,以及大股东侵占小股东利益的行为相当普遍,研究股权集中度对公司治理效率的影响,在中国现阶段所有有关股权结构的问题中显得尤为重要。本文通过构建控股股东持股比例与公司治理效率、经理人激励之间关系的理论模型,分析指出了在缺乏对股东利益有效保护机制的前提下,股权集中应该优于股权分散。同时,在所有权与经营权相分离的情况下,合理的股权集中应当有一个适度区间。此外,本文还在上述理论分析的基础上,对国有股低效不等于集中的股权结构低效,有效的股权制衡机制需要相匹配的股权集中度等问题阐明了自己的看法。 | 孙文博 | 2005 | 社会科学战线2005，，6： | 6 |
| 16 | 股权结构和公司绩效的联立实证研究显示文摘关于股权结构与公司绩效的研究,传统方法主要以不考虑内生性的OLS实证研究为主,近年来国内学者才逐渐运用联立方程模型研究内生性下的股权结构与公司绩效关系。股权结构具有内生性,但无论考虑内生性与否,股权集中度、股权制衡度与公司绩效之间都呈显著正向线性关系;与股权制衡度相比,股权集中度对公司绩效的影响更加显著。今后应进一步完善外部监督等公司治理机制,发挥外部股东的股权制衡作用,进而减少大股东侵害行为,提高公司价值。 | 刘际陆 刘淑莲 | 2012 | 河北经贸大学学报2012，33，4： | 6 |
| 17 | 高级管理层激励与上市公司业绩的相关性——来自上交所B股的实证研究显示文摘分析我国目前的高管激励现状,运用描述性统计和多元线性回归方法探讨了高级管理层激励与公司业绩之间的关系,实证研究表明:公司业绩与管理层持股比例正相关,但是不显著;公司业绩与管理层年薪显著正相关。 | 赵艳艳 王怀明 | 2006 | 南京农业大学学报(社会科学版)2006，6，4： | 6 |
| 18 | 股权集中度对上市公司市场价值的影响--股权分置改革后非金融行业的实证分析显示文摘通过对2006年完成股权分置改革的900家非金融行业上市公司进行实证分析,检验其股权集中度与公司价值之间的关系,我们发现,股权分置改革完成后,上市公司的股权集中度与公司价值呈显著正相关关系,公司规模对公司价值有显著的正向影响,但地区差异未对公司价值产生显著影响。本文认为,从目前看来,一味追求股权分散似乎并不是最为理想的公司治理模式,而应综合考虑各方因素,根据公司具体情况确定较为合理的股权集中程度,使控股股东既能受到强度足够的激励经营公司,又不至于产生过度的掏空行为。因此,尽管股权分置改革的完成会进一步推动股权的分散,但在目前我国的政策、制度背景下,保持一定的股权集中度,同时积极建立相应的监管、约束机制,有助于解决上市公司治理问题,优化股权结构。 | 淳伟德 胡培 | 2008 | 社会科学研究2008，，6： | 5 |
| 19 | 农业上市公司股权结构与绩效关系研究显示文摘本文采用25家农业上市公司2007年的截面数据,剔除政策优惠前后股权结构与公司绩效的关系进行了实证检验。结果显示,剔除政策优惠前后国家股比例与公司业绩都呈显著负相关,说明对农业上市公司的优惠政策是一种普遍现象;剔除政策优惠前后法人股比例和前10大股东持股比例与公司业绩都显著正相关,流通股比例与公司业绩都呈微弱的正相关关系。剔除政策优惠后股权结构和公司业绩的回归模型拟合程度高于剔除之前,说明优惠政策对农业上市公司股权结构与公司绩效的关系有一定影响。 | 任海云 王博文 赵伟伟 | 2010 | 财会通讯(下)2010，，4： | 5 |
| 20 | 中国上市公司治理与企业绩效的实证分析显示文摘针对现有实证研究公司治理与企业绩效间关系结果的不一致,文章从系统化的角度重新审视两者之间的关系。通过建立关于企业绩效、公司治理、股权结构和资本结构四者的联立方程模型,在控制了因素的内生性影响之后,运用三阶段最小二乘法,对2008年到2010年上市公司的数据进行分析,实证结果表明:没有明显的证据显示中国企业现有的公司治理对企业绩效提升有显著的促进作用。另外,研究还扩展和补充了人们以往仅运用单方程模型来估计公司治理与企业绩效间关系的一些结论。 | 王戈阳 张宗益 宋增基 | 2013 | 重庆大学学报(社会科学版)2013，19，3： | 5 |
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