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| 1 | 董事会的独立性是否影响公司绩效?显示文摘在董事会和公司绩效的研究框架内,代理理论和乘员理论就独立董事比例的绩效后果产生了分歧,前者认为独立董事通过降低代理成本促进绩效,后者则认为董事会效率会因独立董事比例的提高而下降。利用中国资本市场的数据,本文系统地检验了董事会独立性和公司绩效的关系,为这一争议提供了证据。研究发现,独立董事比例和公司绩效显著正相关,这种相关性在控制内生性问题后仍然成立,并且发现当大股东缺乏制衡时,独立董事比例对公司绩效的促进作用会显著降低,这一结果表明代理理论对中国资本市场的公司治理更具解释力。我们还进一步就独立董事的背景和公司绩效的关系进行了检验,研究发现独立董事的声誉能够显著地促进公司绩效,而其行业专长、政治关系以及经济管理背景与公司绩效并无相关性。 | 王跃堂 赵子夜 魏晓雁 | 2006 | 经济研究2006，41，5： | 402 |
| 2 | 国有企业管理者激励效应研究——基于管理者权力的解释显示文摘本文突出管理者权力在企业激励契约中的作用,对不同管理者权力下国有企业高层管理者货币性补偿与企业绩效的关系进行研究。通过理论与实证分析,我们发现,权力强大的管理者可以自己设计激励组合,在获取权力收益的同时实现高货币性补偿,并不需要盈余管理迎合董事会的激励要求;而权力较弱的管理者则更关注货币性补偿,只能通过盈余管理虚构利润,以达到薪酬考核的目的。 | 吕长江 赵宇恒 | 2008 | 管理世界2008，24，11： | 388 |
| 3 | 股权分置改革、管理层激励与企业效率:基于上市公司行业数据的经验分析显示文摘本文运用随机前沿分析模型(SFA)分析了中国股权分置改革及不同管理层激励方式对企业效率的影响。研究发现,股改有利于中国上市公司治理结构的完善,并由此促进了企业效率的提升,但股改前后管理层激励机制对企业效率的作用有一定差异。管理层薪酬激励在股改前后都对企业效率有着正面影响,但股改之后的管理层薪酬激励对企业效率的提高作用更强;股改前管理层股权激励对企业效率的提高作用并不明显,且在股改之后与企业效率负相关。本文的研究表明,应进一步完善管理层激励机制建设,在现阶段应采用管理层薪酬激励,慎重采用管理层股权激励措施。 | 姚伟峰 鲁桐 何枫 | 2009 | 世界经济2009，32，12： | 31 |
| 4 | 独立董事的政治关联与公司绩效显示文摘以2006年~2007年间我国A股上市公司为研究对象,实证检验了我国上市公司中独立董事的政治关联是否具有业绩后果。研究发现,独立董事政治关联程度与企业以托宾Q值度量的业绩存在显著的正相关关系,该正相关关系在第一大股东为国有股的上市公司中表现尤为明显。该结果表明,我国上市公司独立董事的政治关联是一种有利于增加企业价值和提升企业业绩的至关重要的政治资源,对于第一大股东为国有股的上市公司,该政治资源的业绩后果更明显。 | 郑路航 | 2010 | 当代经济管理2010，32，11： | 26 |
| 5 | 上市公司股权激励与公司绩效研究显示文摘股权激励制度可以有效解决现代公司制中委托代理问题,本文运用Rosenbaum边界估计方法考察处理组平均处理效应的稳健性检验,尝试利用倾向得分匹配模型(PSM)来解决股权激励内生性问题。研究发现我国上市公司股权激励的实施显著提升了公司绩效,但国有上市公司实施股权激励对公司绩效提升作用不显著,成长性较高的上市公司实施股权激励的效果优于成长性较低的上市公司。 | 董斌 陈婕 | 2015 | 商业研究2015，，6： | 22 |
| 6 | 上市公司董事会、高管层与公司绩效关系的实证研究显示文摘本文在考察中国上市公司董事会、高管层与公司绩效关系相关理论与经验研究的基础上,以2002年12月31日前在沪深证交所上市的近千家公司为样本,利用3个年度的面板数据对上市公司的治理效率与绩效的关系进行检验。结果表明,除个别变量外,都没有表现出与公司绩效之间的显著关系,未能验证国外学者提出的董事会和高管层结构设置与公司绩效显著相关的结论。 | 杨蕙馨 侯薇 王军 | 2007 | 财经问题研究2007，，9： | 13 |
| 7 | 上市公司薪酬激励与股权激励的有效性研究显示文摘薪酬激励与股权激励是中国上市公司中最主要的两种管理层激励方式,而能否为股东创创造价值则是判断管理层激励是否有效的一般标准。文章以2006年沪、深两市所有上市公司为研究对象,采用修正后的托宾Q值作为衡量企业价值的指标,着重考察了薪酬激励和股权激励对企业价值的贡献。结果发现:前者对提升企业价值能够起到明显的促进作用,而后者则无益于公司市场价值的增加。这意味着中国上市公司当前的管理层激励主要依靠提高管理层的薪酬而得以实现,而管理层持股需要继续得到监管政策的支持。 | 唐英凯 周静 杨安华 | 2008 | 统计与决策2008，24，20： | 12 |
| 8 | 高新技术企业股权激励与企业绩效的实证分析——基于我国信息技术上市企业的面板数据显示文摘选择具有代表意义的信息技术上市企业为样本,采用2007—2009年的面板数据随机效应模型,实证研究高新技术企业股权激励与企业绩效之间的关系,验证了两者之间存在三次曲线关系。当高管持股比例低于20.34%和高于49.70%时,企业绩效与高管持股比例呈正相关关系;当高管持股比例处于(20.34%,49.70%)区间时,企业绩效与高管持股比例呈负相关关系。据此建议,企业应该根据自身特点与行业发展状况合理实施股权激励,以更好地增进企业绩效。 | 王玉婷 杜鹏程 杨丹 | 2012 | 科技与经济2012，25，3： | 10 |
| 9 | 股权结构与公司绩效关联关系的量化研究显示文摘公司绩效与股权结构因素的量化研究是分析二者关联关系的关键.利用变异系数分析方法,度量了影响公司绩效的股权结构因素和公司绩效指标,并对它们的量化指标进行了有效性分析.通过股权结构与公司绩效量化指标的多元回归分析,筛选出与公司绩效具有较大相关关系的股权结构指标,提供了分析我国上市公司股权状况的量化指标. | 刘玉敏 | 2006 | 系统工程理论与实践2006，26，12： | 8 |
| 10 | CEO权力、独立董事和资本支出决策显示文摘公司治理机制的效率不仅体现在公司价值的提升上,更应该体现在各类代理成本比如不必要资本支出的削减上。选取2007~2009年97家房地产上市公司为样本,以企业资本支出水平为切入点,分析独立董事和CEO权力对资本支出决策的影响。研究发现:(1)高管层权力越大,越倾向于加大资本支出,任职时间长和两职合一的高管层更是如此;(2)财务专家型独立董事比例的提高能够有效抑制高管层滥用权力增加的资本支出;(3)通过对不同股权性质企业分析,国有企业中财务专家型独立董事对抑制资本支出水平的有效性显著强于非国有企业。 | 徐静 | 2012 | 经济问题2012，，4： | 8 |
| 11 | 上市公司管理层股权激励与公司绩效研究显示文摘在对国内外文献进行详细梳理的基础上,选取2000—2004年399家国内上市公司作为样本,通过建立最小二乘回归(OLS)模型与最小二乘虚拟变量(LSDV)模型,实证分析了管理层股权激励在国内上市公司的实行效果。研究认为管理层股权激励有助于提高公司的市场价值,但是从财务指标上看,这种正面效果还不明显。而公司股权制衡能力的提高,有助于公司的财务绩效的改善,并且对管理层的有效经营也有一定的益处。另外,研究结果还表明,时间对实证结果有重要的影响。 | 刘永春 赵亮 | 2007 | 重庆理工大学学报(社会科学)2007，23，8： | 6 |
| 12 | 我国上市公司管理层股权激励与绩效关系的实证研究显示文摘运用委托——代理理论分析了股权激励对公司绩效的作用机理,提出了股权激励对公司绩效显著正相关的假设,并以我国上市公司为样本,用多元回归模型进行实证分析。实证结果表明,管理层持股比例与上市公司综合绩效之间存在一定的正向相关关系,但其对上市公司经营绩效的影响比较微弱。 | 蒲晓辉 | 2010 | 价值工程2010，29，13： | 6 |
| 13 | 市场化程度、股权制衡与上市公司价值显示文摘本文以2006-2010年在沪深两市发行A股的上市公司为样本,实证研究了不同市场化程度下股权制衡作用机制的不同。研究结果显示:就整体而言,股权制衡度与上市公司市场价值正相关,市场化程度对上市公司市场价值的影响不显著;分组的数据表明,在市场化程度不同的地区,股权制衡的作用机制、市场化进程对上市公司价值的影响存在较大的差异性。在市场化程度发达的地区,股权制衡的作用退为其次,市场价值更多地与市场化指数、股权集中度等因素相关;在市场化程度中等的地区,上市公司价值与股权制衡度显著正相关,而与市场化指数显著负相关;在市场化程度落后的地区,无论是股权制衡度,还是市场化指数,对上市公司价值的影响均不显著。 | 卞琳琳 宋芬 | 2013 | 财会月刊(中)2013，，1： | 5 |
| 14 | 经理股票期权与企业绩效——来自中国上市公司的经验显示文摘经理股票期权在一些发达国家中运用已有近40年的历史。经理股票期权相对有效地解决了企业内部信息不对称问题,尽可能地使经理人的长期报酬与股东的长期利益保持一致,从而避免经理人的短期行为与道德风险。目前我国已有上百家上市公司实施了经理股票期权。经理股票期权在中国上市公司中的实践效果如何,经理股票期权作为一种激励机制是否有效地提高了企业绩效?本文运用33家中国上市公司的数据对经理股票期权与企业绩效之间的关系进行了经验分析。研究发现上市公司股票期权激励效应明显。不同的行业,不同的股权结构具有不同的激励效果。 | 易艳春 | 2010 | 中国市场2010，，13： | 4 |
| 15 | 垄断企业高管薪酬制度的有效性研究——来自沪深上市公司的经验证据显示文摘采用2000-2010年上市公司的样本数据,基于完全竞争企业的对比考察垄断企业薪酬制度的有效性。实证结果发现:垄断企业高管人员薪酬激励与公司当期短期业绩显著正相关的证据,与完全竞争行业企业相比较,垄断企业高管人员薪酬激励与公司当期短期业绩相关系数更高;由于垄断企业股权激励受政府严格管制,股权激励的'金手铐'未起作用,垄断企业高管人员股权激励与公司业绩不相关,完全竞争行业的股权激励的薪酬激励相对于垄断行业更有效。 | 马强 孙剑平 | 2013 | 江西财经大学学报2013，，2： | 4 |
| 16 | 我国上市公司股权结构测评指标的量化分析显示文摘股权结构测评指标是分析我国上市公司治理状况的重要因素。采用我国上市公司748个样本公司的统计数据,利用变异系数分析和多元回归分析方法,分析了影响公司绩效的股权结构因素,给出了公司绩效和股权结构的衡量标准。通过筛选与公司绩效具有较大相关关系的股权结构指标,对我国上市公司股权状况的测评指标进行了有效性分析。 | 刘玉敏 | 2007 | 系统管理学报2007，16，1： | 3 |
| 17 | 管理层持股比例与企业价值显示文摘针对债务融资对企业价值的影响,以我国深、沪A股上市公司2006年至2010年共5年时间所有上市公司为初始样本进行研究,结果表明,管理层持股比例与企业价值呈正相关关系,具有一定的激励作用,但是考虑产权因素,在国有企业中,股权激励不存在激励作用,在非国有企业,股权激励与企业价值呈正相关关系。 | 陈仲利 王秀 | 2012 | 山东纺织经济2012，29，11： | 3 |
| 18 | 管理者权力干扰了薪酬激励吗?显示文摘公司治理机制试图运用激励契约降低企业内部交易费用,然而机会主义倾向的管理者则可能运用权力干扰薪酬激励契约的有效性。本文以2009年A股上市公司数据为样本,从管理者结构权力、专家权力和声望权力三个方面设置变量,在控制企业各项特征的基础上,分别考察管理者各项权力对薪酬激励机制的影响。本文研究发现:第一,在管理者权力的干预下,管理者薪酬激励与营业外收支净额更相关,薪酬激励依据选择存在偏颇;第二,管理者结构权力、专家权力和声望权力显著地提高了其现金薪酬的水平,为近年来高管薪酬上涨提供了更详细的解释;第三,管理者权力降低了核心业绩和薪酬之间的敏感性,薪酬契约的确是代理问题的一部分。 | 赵纯祥 | 2012 | 会计论坛2012，11，1： | 3 |
| 19 | 制造业上市公司股权激励效果研究显示文摘高管股权激励机制在制造业上市公司中的推行解决了委托代理问题,可有效提高公司业绩。实证研究发现:在制造业上市公司中,高管股权激励的实施对企业业绩有显著的正向影响;在实施高管股权激励的公司中公司业绩与高管股权激励水平显著正相关。制造业上市公司应健全完善激励机制、控制债务融资水平、适度提高高管股权激励水平,以进一步提高公司业绩。 | 应志为 李全亮 | 2014 | 信阳师范学院学报(哲学社会科学版)2014，34，6： | 3 |
| 20 | 中国创业板股权激励效应的实证研究显示文摘2009年底,我国创业板市场正式设立,众多高技术、高成长的中小公司在此挂牌上市。为了留住和激励人才,越来越多的创业板上市公司推出了股权激励计划。在这样的背景下,对我国创业板上市公司股权激励的现状及效应的研究有很强的理论价值与实践意义。本文采用实证分析的方法,以2012年至2016年中国创业板公司股权激励的公开数据为样本,从公司业绩角度,分长期横向和短期纵向,采用t检验和多元线性回归的实证研究方法,考察股权激励的效应。通过实证研究本文发现:从短期来看股权激励的实施可以带给公司一定的超额收益,从长期来看股权激励的实施对公司业绩具有显著效应且效应为正。 | 曾佳阳 | 2019 | 上海金融2019，0，7： | 2 |
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